风险投资:它是什么及其如何运作
本文是一个更大的系列的一部分企业融资.
风险投资是一种私募股权投资,专门针对那些具有高增长潜力、需要资金来扩大业务规模的新兴创业公司。风险投资公司汇集投资者的资金来资助初创公司,以换取股权,还为这些公司制定战略,提供专业知识,并进行介绍。对于需要10万到2500万美元资金的初创公司来说,这是一个不错的选择。要申请,你必须找到合适的风险投资公司,推销你的公司,并通过该公司的尽职调查程序。
风险投资如何运作
不像创业商业贷款在美国,创业公司没有月供,也没有未偿还的风险投资债务。通过没收股权,企业所有者失去了一些控制权,因为投资者希望在公司的战略决策中拥有发言权。创始人需要找到合适的风险投资公司来合作。他们可以为自己的公司做一个演讲,概述他们的团队、进展以及他们正在寻求的融资机会。通常情况下,公司会希望吸引客户,并有显著增长的潜力。
高增长的潜力因行业而异。然而,你的初创公司应该处于一个不断增长的市场,拥有客户喜爱的产品,并且具有可扩展性。没有最低收入或市场份额要求。然而,你需要与投资者沟通,为什么你的公司可以在几年内扩大10倍甚至100倍,以及这将如何发生。
一旦你获得资金,投资者就会通过提供建议和介绍来帮助你的公司。为了降低风险并促进投资的成功,许多风险投资合伙人都会要求加入公司的董事会。这使他们能够审查和批准公司的重大决策。这也意味着你对公司的控制权会减少。
风险投资适合谁
创业公司有资格获得风险投资的一些商业阶段是:
- 创业公司有一个想法和最小可行的产品:你需要有一个经过验证的想法和一个可行的产品,才有资格获得资金。通常情况下,在这一点上,一家初创公司已经表明,它的客户在一个不断增长的市场上需要该产品。
- 有客户基础的创业公司:吸引客户不仅仅是一个最小可行的产品。关键的区别在于,顾客的数量在增长,他们愿意付钱。这个阶段的资金可以帮助创业公司进行市场投资,满足客户需求,扩大他们的影响力。
- 具有高增长和可扩展性的初创公司一旦初创公司确定客户有兴趣并愿意付费,他们通常会获得早期用户。在这些早期采用者之后,随着公司进入一个利基市场,增长速度会加快。在这里,风险投资帮助公司扩大其基础设施和流程,以保持增长。
- 准备首次公开募股(IPO)或收购的初创公司一旦这些流程建立起来,公司就会发展到使市场需求饱和。在特别大的市场,可能需要几轮融资才能度过这个阶段。通常情况下,这些更大的轮可以达到1000万美元以上。
许多行业都可以通过专门的基金或更广泛的基金获得风险投资。但仅仅因为你有资格获得风险投资,并不意味着它是你的企业的必要或最佳选择。然而,它最终可能成为唯一能为一家成长中的公司提供足够资金的来源,尤其是在传统贷款机构无法或不愿承担风险的情况下。
放弃创业公司的股权不是一个可以轻易做出的决定。然而,就像其他资本来源一样,风险资本家对及时获得投资回报很感兴趣。
如何获得创业投资基金
合格的创业公司需要具备以下条件:
- 寻找和推销潜在的风险投资投资者:风险投资家浏览演讲稿、竞赛和各种出版物来发现创业公司。如果他们邀请你的初创公司做推介,你需要展示你的公司和机会。如果被接受,投资者将进行尽职调查,以确定你的公司是否符合资格。
- 通过尽职调查:最初的尽职调查需要两周时间,调查产品和公司的生存能力。在这个阶段之后,你会收到一份offer,并开始最后的尽职调查。这需要对创始人进行背景调查,并对公司进行彻底的审计。根据业务的复杂程度,这可能需要几个月的时间。
- 接受邀请并接受资助:当你的公司通过了这个阶段,你就可以接受这份工作了。通常情况下,你不会收到所有的钱,因为一旦公司达到一定的性能目标,大部分钱就会被解锁。在投资者将资金转移到这家初创公司之前,交易还不确定。
给风险投资家的演讲稿应该包含你的企业和你的团队的信息。它应该突出你最近的财务表现,并为公司未来的发展提供指导,以及公司如何实现这一目标的路线图。最后,它应该准确地概述你打算筹集多少资金,以及这笔资金将如何用于促进增长。
这个过程通常需要几个月的时间,可能既令人眼花缭乱又困难重重,尤其是对第一次筹集资金的创始人来说。减轻创始人负担的一个方法是与会计师和律师等在风险投资方面经验丰富的专业人士合作。你也可以从过去投资过你的公司的天使投资人那里获得帮助。
风险投资公司每年通常只同意几笔交易,他们预计在未来五到七年内至少能获得三倍于投资的收益。这些收益包括那些没有成功的公司,这意味着成功的项目通常会获得原始投资20倍的收益。当你试图筹集风险投资时,投资者会通过这个镜头仔细审查你的初创公司,以确定你是否符合条件。
风险投资家在你的企业中扮演的角色
通常,风险投资公司的一名或多名合伙人会成为你公司的董事会成员。作为董事会成员,他们有权将你从公司高管的位置上撤下来,否决任何与公司发展方向有关的重大决定,并监督你的初创公司的整体战略。
谁将进入董事会的具体细节都在投资意向书中注明了。关于董事会的一个可能的例子是这样的:三个风险投资家,三个你选择的人,和一个独立的人(为了打破僵局)。许多创始人没有意识到董事会对他们有多大的权力,他们惊讶地发现,尽管他们拥有很多股权,但他们没有什么权力。
如何回报风险投资
风险投资的回报方式取决于交易结构。风险投资公司使用的两种主要结构是:
股本
股权风险投资以公司股权结算。当一家公司被收购或开始在公开交易所交易时,风险投资公司可以清算他们在该公司的部分持股以实现利润。企业家无需为这种类型的资金支付任何款项。
举个例子,一家初创公司用10万股股票融资20万美元,其每股股价为2美元。当同一家公司以每股20美元的新价格被收购时,持有10万股股票的风险投资公司将获得200万美元作为收购的一部分。
可转换债券
任何通过可转换债务进行的风险投资都将在未来的融资或流动性事件中得到偿还。这些支付通常有20%的溢价,投资者可以选择以现金或公司股权的形式获得支付。流动性事件的形式包括收购、后续融资或IPO。
例如,你的初创公司从投资者a处获得了10万美元的可转换债券,溢价20%。经过几年的增长,该公司从另一家风险投资公司B处以10%的股权融资20万美元。这使该公司的估值达到200万美元。投资者A现在可以获得12万美元现金或等值的股权。
风险投资不应该要求什么
- 其他债务的优先级:虽然风险投资被认为是高风险的,但它不应该比其他类型的债务更重要,比如为企业融资而提供的个人贷款。如果需要的话,你可以继续从其他来源借到资金。此外,大多数发行可转换债券的投资者将不得不在债券或股票之间做出选择。要警惕任何既能让投资者获得股权又能让他们偿还债务的交易。
- 过度限制条款:大多数风险投资都附有限制性条款,以确保投资者的资金得到谨慎使用。这些规定包括在出售公司、发行证券、改变董事会结构、负债和支付股息等情况下需要投资者批准。任何对日常管理范围内的行为的进一步限制都被认为是过于严格的,不应该被风险投资基金所要求。
- 利息:你的风险投资不需要支付任何利息。在罕见的情况下,为了保留更多的股权,部分交易可以以债务形式进行。通常情况下,这种做法适用于即将被收购、无法承受额外股权稀释的成熟初创公司。如果是这样的话,支付的利息应该很少,而且很容易用现有的现金流来支付。
到哪里找风险投资
虽然找风投公司很容易,因为你甚至可以在网上申请,但很难引起注意。以下是一些帮助你寻找风险投资的选择:
- 风险资本网站:对于许多企业家来说,使用风险投资网站是一个很好的选择,因为它可以让你找到对你的行业感兴趣的风险投资公司。你可以浏览你所在行业中活跃的风险投资公司Crunchbase实际上,或者请求其他企业家的推荐。
- 孵化器和加速器:这两家公司都擅长为那些有好创意、有一定吸引力、需要额外资金的初创公司做准备。应用于加速器的一种方法是通过f6.大多数加速器都会有一个推介日,初创公司会向潜在投资者展示自己。参加并完成其中一个项目可以被视为对公司的认可。
- 事件和网络:行业活动、创业比赛和黑客松总是结识新朋友的好方法,而且通常来自风险投资公司的潜在投资者也会参加。你也可以利用其他创始人、天使投资人和大学教授来介绍风险投资人。
不要失去焦点:风险资本投资者寻找的是增长迅速的初创公司。失去对公司成长的关注而主要寻找投资可能是有害的。企业家在为自己的企业寻求风险投资时,应该进行战略性和深思熟虑的工作。
问潜在风险投资投资者的问题
潜在的风险投资合作伙伴需要在战略上适合你和你的公司。
考虑到未来至少三年你将与潜在投资者合作,将他们视为长期商业伙伴是很重要的。你可以问潜在风险投资投资者的一些问题是:
你还投资了哪些公司?
这将帮助你衡量过去投资的相对成功,以及风险投资公司是否有与你所在行业的公司合作的经验。你也可以利用这些信息联系其他创始人,看看他们在风险投资公司有什么经验。
在你的社交圈里,你能把我们介绍给谁?
利用风险资本家的现有网络是筹集风险资本相对于其他融资形式的最大优势之一。然而,你要确保他们的关系网中包括对你的初创公司有利的人。一个人脉很广的风险投资家应该至少能推荐几个联系人,并能解释这些人将如何帮助你的初创公司。
你是否参与后续的融资?
虽然这个问题在短期内不是最重要的,但它可以帮助你在两个类似的风险投资公司之间做出选择。有参与创业公司未来几轮融资记录的风投公司通常是更好的长期合作伙伴。知道他们以后还会再次投资,也可以减少创业者对融资的焦虑。
你们与其他风险投资公司有什么不同?
每一家风险投资公司都把自己的投资称为“聪明的”钱。这意味着,除了资金之外,他们还为他们投资的初创公司提供建议、介绍、指导和其他好处。了解这些好处是什么,以及你的初创公司如何利用它们,将为更大的成功铺平道路。
你还投入了多少其他公司的时间?
这个问题将帮助你了解你的投资者有多忙。如果他们有太多的任务,他们可能不会花必要的时间在你的公司。如果你希望依靠风险投资家来指导你的公司扩大规模,这一点很重要。
风险投资的利弊
有风险投资的几个优点和缺点.前三名分别是:
优点 | 缺点 |
---|---|
获得大量资金 | 稀释股权 |
没有利息 | 减少你对业务的控制 |
额外的指导和资源连接 | 会很难合格吗 |
风险投资的替代方案
愿意放弃股权但还没有准备好接受风险投资的初创公司可以从几种不同的渠道筹集或借入资金。一些风险投资的替代方案启动资金有:
- 天使投资者:天使投资者以可转换债务的形式为创业公司提供小额融资。许多天使投资人都曾是企业家,他们可以为你提供进入他们的网络、建议和帮助来发展你的创业公司。和风险投资一样,没有月供,你就有更多的钱再投资。天使投资者也更愿意接受来自企业的推介;然而,他们期待更快的投资回报。
- 乐鱼游戏app下载小型企业贷款:乐鱼游戏app下载小型企业贷款有各种各样的形式,可以通过传统银行或网上贷款获得。甚至有贷款机构会根据你的在线市场应收账款贷款。SBA贷款是政府支持的,期限长,利率低,而网络贷款机构的资格要求相对宽松,申请流程简单。
- 创业公司的展期:一个剥夺了允许你在401(k)或IRA账户中获得退休基金,而不需要缴纳与提前取款相关的税费。与风险投资类似,没有月供,但建立ROBS可能是一个复杂的过程,需要遵守许多规则以确保合规。高质量的剥夺了供应商定期处理这些交易,帮助初创公司获得所需的资金。
底线
风险投资基金是留给那些拥有全面发展的团队和高增长和可扩展性潜力的初创公司的。你可能会筹集数百万美元,以换取你企业的股权。风险投资公司会让合伙人进入你的董事会(这可能会减少你在公司内部的决策自由),但他们也会从拓展其他初创公司的经验中为你提供指导和支持。