什么是财务比率分析?小型乐鱼游戏app下载企业指南
本文是关于企业融资.
财务比率描述了财务报表中账户和项目之间的关系,如资产与负债之比或总债务与所有者权益之比。财务比率分析是检查这些关系的过程,以洞察企业的流动性、盈利能力、效率和偿付能力,以及它与行业标准和基准的对比情况。
财务比率有很多种,通常专注于衡量风险或回报。作为一个企业主,你必须知道如何解释这些比率,以评估你的企业是否在正确的道路上走下去。
财务比率一览
比 |
理想的基础 |
它告诉你什么 |
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1.0或行业平均水平,以较低者为准 |
它是用来支付1美元流动负债的流动资产。 |
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刁钻的比率(又称速比) |
1.0或行业平均水平,以较低者为准 |
可用于支付1美元流动负债的现金、现金等价物、应收账款(A/R)和有价证券的金额。 |
1.0或行业平均水平,以较低者为准 |
可用于支付1美元流动负债的现金、现金等价物和有价证券的数量。 |
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不到50% |
由债权人出资的资产的百分比。负债率是权益比率的补充数字,权益比率是所有者提供资金的资产的百分比。 |
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不到100% |
债务总额中相对于所有者投入的资本的部分。 |
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从债权人的角度来看,高于2.5 |
一个公司用税前收入支付利息的次数。如果所得利息的倍数是3,这意味着公司的税前收入可以多支付3倍的固定利息费用。 |
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至少1.0或基于行业平均水平 |
也被称为固定费用覆盖率,这个比率是衡量利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)支付总固定费用(如租赁、贷款和利息支付)的倍数。 |
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高于2.0或基于行业平均水平 |
一种衡量营业收入能偿还总债务多少倍的指标。 |
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至少1.0或基于行业平均水平 |
如果你清算了你所有的资产你可以偿还多少次你的总债务。 |
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更高的数字或基于行业平均水平 |
一个公司在一定时期内销售和补充库存的次数。 |
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较低的数字或基于行业平均水平 |
库存在最终出售给客户之前的持有天数。 |
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更高的数字或基于行业平均水平 |
一个公司在一段时间内向客户授予和收集信用的次数。 |
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越短越好 |
也称为平均回款周期,这个指标是从客户处回款的时间长度。 |
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较低的数字或基于行业平均水平 |
公司在一段时间内向债权人和供应商付款的次数。 |
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与平均信用期和折扣期进行比较 |
公司向供应商支付债务所需的时间长度。 |
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与行业平均水平比较 |
它衡量的是公司利用其资产创造收入的效率。 |
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与行业平均水平比较 |
毛利润占总销售额的百分比。 |
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与行业平均水平比较 |
营业利润占总销售额的百分比。 |
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与期望的利润率或行业平均水平进行比较 |
净收入占总销售额的百分比。 |
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与期望的利率或行业平均水平进行比较 |
它衡量的是整体盈利能力占总资产的百分比。 |
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与期望的利率或行业平均水平进行比较 |
它衡量的是整体盈利能力占净资产的百分比。ROE也被称为净资产收益率。 |
风险的措施
第一类财务比率与经营风险有关。所有的企业都面临着失败、破产和关闭的风险。通过了解流动性和偿付能力比率,你可以了解你的企业是否能在可预见的未来维持运转。
短期流动性比率
短期流动性是指公司将短期资产转换为现金以支付短期负债的能力。为了衡量短期流动性,你可以使用以下比率:
- 流动比率:比率高于1.0表明流动资产足以覆盖流动负债。然而,这也可能表明现金管理不善,例如持有过多或过少的现金。
流动比率 | = | 现金+现金等价物+有价证券+应收帐款+存货流动负债 |
- 速动比率/刁钻的比率:低的酸测试比率并不一定意味着流动性不足。这在高库存价值的企业中很常见,比如零售和商品销售企业,因为库存价值不包括在分子中。乐鱼app官网下载入口
速动比率 | = | 现金+现金等价物+有价证券+应收帐款流动负债 |
- 现金比率:高现金比率是足够现金储备的良好标志。然而,如果现金比率过高,则可能显示出现金管理不善的迹象。
现金比率 | = | 现金+现金等价物+有价证券流动负债 |
偿付能力或杠杆比率
偿付能力是公司偿还到期债务的能力。贷方对你的偿付能力非常挑剔,因为他们想评估你的支付能力。我们是这样解释偿付能力比率的:
- 债务比率:低负债率表明你的企业没有负债,这是申请贷款时的一个积极特征。与此同时,高负债率对贷款人来说是一个危险信号,除非在你所在的行业有高负债率是正常的。
债务比率 | = | 总负债总资产 |
- D / E比值:较低的D/E比率意味着企业的资金来源是资本,而不是债务。这也是企业从所有者或股东那里获得足够资金的标志。
D / E比值 | = | 总负债总资产 |
- 领带:TIE比率高,说明公司能够按时清偿合同利息。这也意味着息税前利润(EBIT)足以支付利息支出。
领带 | = | 息税前利润应付利息 |
- EBITDA覆盖:较高的EBITDA覆盖率是指税前、折旧和摊销前盈利的充分性,可以覆盖固定支付,如租赁、贷款和利息。如果息税折旧摊销前利润覆盖率较低,这可能会对该公司的固定支付能力发出警告。
EBITDA覆盖 | = | 息税前利润总固定支付 |
- 债务偿还能力:高的债务覆盖率表明公司的收入足以偿还债务。但是,使用权责发生制会计可能会扭曲债务覆盖范围,因为确认的收入可能并不代表可用于支付债务的现金。
债务偿还能力 | = | 营业收入总负债 |
- 资产的报道:在清算的情况下,高资产覆盖率意味着资产的价值足以覆盖债务。这里需要注意的是,资产价值可能不能反映当前公平的市场价值。
资产的报道 | = | 有形资产-(流动负债-短期负债)总负债 |
除了这些比率,您还可以考虑净营运资本在评估流动性。营运资金净额可以表明贵公司履行当前财务义务和分配足够资源以满足经营需要的能力。
净营运资本=流动资产-流动负债
如果你的营运资金较低,它可能会影响你的运营,因为你没有现金来利用意外的机会,比如提前付款折扣。你可以通过短期贷款增加营运资金。如果你想了解更多,我们有一篇文章如何获得小企业贷款乐鱼游戏app下载.
你知道吗?
“息税折旧摊销前利润”这个财务指标是由美国亿万富翁兼商人约翰·c·马龙在20世纪70年代初创造的。这个首字母缩写的意思是“利息、税项、折旧和摊销前收益”。换句话说,这就像把利息、税收、折旧和摊销的扣减加回营业收入。EBITDA描述的是真实的营业利润,因为它是扣除非营业费用的收入。息税折旧摊销前利润覆盖率比债务覆盖率能提供更准确的偿债情况。
措施的回报
如果有风险,就应该有回报。在前一节中,我们讨论了衡量商业风险的比率。在本节中,我们将讨论应与风险水平相平衡的回报衡量标准。
工作表现或效率比率
绩效比率描述了公司将资源转化为收入的能力。更具体地说,它还取决于公司如何有效地利用其资产来产生收入。这里的最终目标是用最少的资源消耗产生最高的回报。
- 存货周转:高的存货周转率表明存货的销售速度更快。这可能意味着高需求和高销量。然而,低周转率可能表明营销策略不佳,导致销售额下降或购买和持有过多库存。
存货周转 | = | 销货成本(销货成本)(期初库存+期末库存)/ 2 |
- 存货平均年限:存货的平均存期较短意味着存货的销售速度更快,储存时间也更短。相比之下,较长的平均库存年限可能表明库存陈旧或销售下降的迹象。
存货平均年限 | = | 360天存货周转 |
- A / R营业额:较低的应收账款周转率表明该公司在向客户收取应收账款方面是高效和有效的。同时,较高的应收账款周转率可能表明信用收集不良或存在无价值的账户。
A / R营业额 | = | 净信贷销售(开始A/R +结束A/R) / 2 |
- 应收账款的平均年龄(或平均收款周期):较短的催收周期意味着您可以更快地催收应收账款,这是件好事。但是,很低的催收期可能表明非常严格的授信政策抑制了向信誉良好的客户销售产品。但是,较长的催收周期可能表明催收缓慢或授信政策过于宽松。
应收账款的平均年龄 | = | 360天A / R营业额 |
- A / P营业额:较高的A/P周转率表明你在尽可能早地支付贸易应付款。在极端情况下,较高的a /P周转率可能意味着你没有利用供应商的付款宽限期。低的A/P周转率可能表明短期流动性不足或无力支付账单。
A / P营业额 | = | 净信贷购买(开始A/P +结束A/P) / 2 |
- 天应付杰出:未付款天数(也称为平均付款期)应小于或等于贵公司的预期付款期。较长的付款期限可能表明现金管理不善或流动性不足,因为公司不能按时支付债务。
天应付杰出 | = | 360天A / P营业额 |
- 资产周转率:不同行业的资产周转率不同。对于零售乐鱼app官网下载入口商和跟单商来说,资产周转率在2.5或以上被认为是好的。然而,服务型公司的价值可能较低。
资产周转率 | = | 总销售额(期初资产+期末资产)/ 2 |
盈利能力比率
人们进入一个行业是因为他们想要赚取利润。这就是为什么盈利能力比率要与绩效比率配对。很少看到业绩比率低而盈利能力强,或者反之亦然。通常,这两组比率具有因果关系。
- 毛利率:效率可能转化为高毛利率,因为销货成本很低。
毛利率 | = | 总利润销售 |
- 营业利润率:高的经营利润率也是效率的结果,因为经营成本低或维持在低水平。
营业利润率 | = | 营业收入销售 |
- 利润率:利润率可以用来确定公司的整体盈利能力。它也可以作为一个数字,以确定预期的投资回报。
利润率 | = | 净收益销售 |
- ROA:高资产收益率意味着高盈利能力。这也表明公司正在有效地利用资产和资源来产生收入。
ROA | = | 净收益总资产 |
- 罗伊:较高的净资产收益率鼓励股东对公司进行更多的投资或吸引其他人对公司进行投资。
罗伊 | = | 净收益总股本 |
杜邦模型
评估盈利能力的另一个有用模型是杜邦模型.这个模型主要是对回报的衡量,但也可以是对风险的衡量。杜邦公式类似于股本回报率,但它考虑了公司的财务杠杆、利润潜力和资产利用率。与股本回报率不同的是,杜邦模式通过包括一个权益乘数的公式。
杜邦分析 | = | 利润率×资产周转率×权益乘数(其中权益乘数=平均总资产÷平均总权益) |
财务比率分析如何工作?
执行财务比率分析的第一步是获得最新的财务报表副本。如果你使用的是QuickBooks Online,你可以快速生成一个损益表而且资产负债表.然后,您必须创建一个电子表格,在其中输入比率公式和数据。一旦您输入了这些值,您所需要做的就是分析这些金额,并解释它们与公司业绩的关系。
你应该每个月都这样做,以观察你的比率的重要变化。如果你想要专业的反馈,你可以考虑聘请一名注册会计师或首席财务官(CFO)顾问为你解读数据。
比率分析的应用
以下是比率分析在小型企业管理中的一些主要用途:乐鱼游戏app下载
- 决策:比率分析的主要目的是为了决策。如果您正在进行重大的业务决策,比率可以显示您的业务财务框架是否能够承受或承受重大的业务变化。投资者应该使用比率分析来评估这家公司是否值得投资。
- 性能评价:比率分析的第二个目的是评估经营业绩。当与常规有显著偏差时,比率可以显示业务中可能存在的或已存在的问题。例如,如果当年的存货周转率增加到67天,而5年的平均周转率只有41天,那么就说明发生了重大变化,需要进一步调查。为了发现操作瓶颈或问题,值得研究比率的显著差异。
- 乐鱼游戏app下载小型企业贷款申请:财务报表是一种乐鱼游戏app下载小型企业贷款要求当申请贷款时。贷款机构会进行比率分析,以了解你的经营业绩和流动性。他们还将你的比率与行业平均水平进行比较,以评估你的业务表现和同行业其他公司的流动性。
- 公司估值:财务比率分析是公司估值或基本股权分析的一个步骤。公司估值方法在买卖公司时很有帮助风险投资家.
财务比率分析的注意事项
财务比率并不能反映公司业绩的全貌。使用它有一些注意事项,因此在解释这些数字时必须谨慎行事。
- 历史信息的使用:财务报表仅仅描述了基于历史结果的财务状况和财务业绩,这并不一定是未来的指标。此外,资产负债表上的资产大多是按历史成本,而不是当前的公允市场价值报告的。
- 缺乏人力资源:员工的技能、天赋和才能在财务报表中永远不会被量化,尽管它们对你的效率和盈利能力有重大影响。
- 不考虑通货膨胀和其他经济指标:通货膨胀可能夸大或低估资产估值。
- 会计估计和政策的变化:会计估计或会计政策的变更可能会影响财务报表的可比性,除非通过调整以前的盈余进行回溯性变更。
- 盈余管理和创新会计的使用:比率分析受到使用有问题的会计做法的影响,例如夸大某一时期的收益或平滑各时期报告的收益。如果财务报表没有如实呈报,比率就会产生误导信息。
底线
财务比率可以帮助公司评估其整体业绩。然而,仅凭比率并不能反映全部情况。由于影响业务的可控和不可控因素,它有时会产生误导。但是作为一个小企业乐鱼游戏app下载主,知道如何使用比率分析可以帮助您监控您的业务并做出有指导的决策。